據(jù)中國(guó)社科院預(yù)測(cè)，到2035年個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)規(guī)模有望突破12萬(wàn)億元。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，既需要制度設(shè)計(jì)者打破政策窠臼，更呼喚金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變服務(wù)思維，最終形成政府引導(dǎo)、市場(chǎng)響應(yīng)、個(gè)人參與的良性生態(tài)。唯有破解當(dāng)前困局，才能真正讓第三支柱成為應(yīng)對(duì)銀發(fā)浪潮的堅(jiān)實(shí)堤壩。

隨著我國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加深，養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱建設(shè)已成為國(guó)家戰(zhàn)略的重要布局。2022年個(gè)人養(yǎng)老金制度正式啟動(dòng)，標(biāo)志著"政府?；尽⑵髽I(yè)供補(bǔ)充、個(gè)人強(qiáng)儲(chǔ)備"的三支柱養(yǎng)老體系初步建成。然而，制度推行兩年間，全國(guó)實(shí)際繳費(fèi)人數(shù)僅占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保者的5%，賬戶平均繳存金額不足年度限額的40%，折射出個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展正面臨多重瓶頸。

一、政策激勵(lì)不足：稅優(yōu)吸引力待釋放

當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金制度以稅收遞延為核心激勵(lì)手段，但政策設(shè)計(jì)存在兩大局限：一是覆蓋群體有限，月收入低于個(gè)稅起征點(diǎn)（5000元）的6億勞動(dòng)人口無(wú)法享受稅收優(yōu)惠；二是優(yōu)惠力度不足，年繳1.2萬(wàn)元對(duì)應(yīng)的節(jié)稅額度，對(duì)高收入群體缺乏吸引力。對(duì)比美國(guó)IRA賬戶允許50歲以上人群每年追加6000美元繳費(fèi)的彈性設(shè)計(jì)，我國(guó)政策靈活性亟待提升。

二、市場(chǎng)供給失衡：產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新滯后

金融機(jī)構(gòu)提供的養(yǎng)老金融產(chǎn)品呈現(xiàn)"四多四少"特征：同質(zhì)化產(chǎn)品多，差異化服務(wù)少；短期理財(cái)類多，長(zhǎng)期養(yǎng)老屬性產(chǎn)品少；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型多，收益成長(zhǎng)型少；線下推介多，智能投顧少。某國(guó)有銀行數(shù)據(jù)顯示，其養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品占個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金配置的78%，反映出投資者對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品的謹(jǐn)慎態(tài)度，也暴露了養(yǎng)老金融教育的缺位。

三、參與動(dòng)力薄弱：養(yǎng)老儲(chǔ)備認(rèn)知錯(cuò)位

社會(huì)調(diào)查顯示，35歲以下群體中僅12%主動(dòng)配置養(yǎng)老資產(chǎn)，普遍存在"養(yǎng)老靠政府""儲(chǔ)備等中年"的認(rèn)知偏差。這種觀念源于三重矛盾：短期消費(fèi)主義與長(zhǎng)期儲(chǔ)備的沖突，剛性支付壓力（房貸、教育等）與彈性養(yǎng)老投入的抉擇，以及養(yǎng)老產(chǎn)品復(fù)雜性與金融素養(yǎng)不足的落差?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)上"個(gè)人養(yǎng)老金是不是智商稅"的討論獲得千萬(wàn)級(jí)流量，折射出制度普及的深層困境。

破局路徑：制度創(chuàng)新與生態(tài)重構(gòu)

突破發(fā)展瓶頸需要構(gòu)建"政策-市場(chǎng)-社會(huì)"協(xié)同機(jī)制：政策層面可探索"財(cái)政直補(bǔ)+稅收優(yōu)惠"雙軌激勵(lì)，將新市民、靈活就業(yè)者納入補(bǔ)貼范圍；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)開發(fā)生命周期型產(chǎn)品，建立"低門檻-穩(wěn)收益-長(zhǎng)周期"的產(chǎn)品矩陣；社會(huì)層面需借力短視頻、直播等新媒體開展養(yǎng)老金融科普，培育年輕群體的跨期規(guī)劃能力。

據(jù)中國(guó)社科院預(yù)測(cè)，到2035年個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)規(guī)模有望突破12萬(wàn)億元。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，既需要制度設(shè)計(jì)者打破政策窠臼，更呼喚金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變服務(wù)思維，最終形成政府引導(dǎo)、市場(chǎng)響應(yīng)、個(gè)人參與的良性生態(tài)。唯有破解當(dāng)前困局，才能真正讓第三支柱成為應(yīng)對(duì)銀發(fā)浪潮的堅(jiān)實(shí)堤壩。